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Ölpreis meldet sich zurück
Wöchentliche Öl-Analyse vom 31.08.2015

Während sich das Öl in der ersten Jahreshälfte mit einer auffälligen Zähigkeit bewegte, kam seit letzter Woche eine Dynamik ins Spiel, die ebenfalls aufmerken lässt. Nach dem Kurssturz in der Vorwoche um satte 12 % ging es beim Brent Index für das Nordseeöl im Betrachtungszeitraum ebenfalls rund. Der Index selbst fiel bis Dienstag auf 42,81 Dollar pro Barrel im Tief. Zu dieser Zeit hatte aber der Future bereits nach oben gedreht. Dieser war am Montag im Tief auf 42,23 Dollar gefallen. Damit war der Ausverkauf nach dem Bruch der Trendlinie bei 47,70 Dollar beendet. Jetzt sammelten die Spekulanten ein, was sie an Long-Positionen bekommen konnten. Die Notierung schoss bis zum heutigen Montagsfixing um 10,50 Dollar pro Barrel nach oben (betrachtet: Future). Das entspricht rekordverdächtigen 24,8 Prozent.

Unsere vorsichtige Haltung in der letzten Woche erwies sich insgesamt als Treffer. Ohne den ganzen Tag vor dem Bildschirm zu sitzen, lässt sich eine solche intensive Bewegung nicht traden. Das Muster dahinter ist gleichwohl klar erkennbar: Der Markt war über Monate de facto eingeschlafen, bei sachte abwärts dümpelnden Kursen. Dann wurde noch eine wichtige Unterstützung (47,70 Dollar) nach unten gebrochen, die durch das vorhergehende Tief determiniert war. Und urplötzlich - nachdem das Gros der daraus resultierenden Stopp-Loss-Orders abgeräumt wurde, geht es auf einmal in die Gegenrichtung. Dass der Ölpreis völlig ausgebombt war, sieht man an der Bewegungsintensität, jetzt, wo sich offenbar kaufkräftige Adressen wieder für den Brent Future interessieren. Knapp 25 Prozent Anstieg in einer Woche, das erinnert an Neue-Markt-Zeiten.

Nun ist die Frage, ab wann wieder Normalität in den Markt einkehrt. Die fundamentalen Aussichten deuten mittelfristig abwärts, diese haben wir an dieser Stelle schon des öfteren aufgezählt (Konjunktur, China, Iran als neuer Lieferant). Die Bäume werden also auch dieses Mal nicht in den Himmel wachsen. Kurzfristig ist aber die Frage, was die Spekulanten machen. Wir sehen den nächsten Widerstand bei der Abwärtstrendlinie im Kurzfristchart, die aktuell bei 57.20 Dollar verläuft. Hier erwarten wir spätestens das Einsetzen der Gewinnmitnahmen. Dann werden die Karten neu gemischt. Gegenwärtig rechnen wir dann zunächst mit wieder fallenden Kursen.

Autor: Lutz Mathes